作者：沈国兵

　　定价：46.00

　　ISBN：978-7-5095-7803-2　　

　　【作者简介】　　

　　沈国兵，经济学博士，理论经济学博士后。现为复旦大学经济学院教授、博士生导师，复旦大学世界经济研究所研究员、副所长，研究方向为世界经济、国际贸易和国际金融。已在World Economy、经济研究、管理世界、世界经济等权威期刊上发表论文十多篇，发表核心论文60多篇，出版学术专著六部，主编教材三部。主持完成国家社科基金项目三项（11BJY142、07BJY012和04CJY021）、教育部人文社科重点研究基地重大项目两项（13JJD790005和08JJD790138）、上海市哲学社科规划项目一项（2006BJL006）、上海市政府决策咨询项目一项（2004-A-13-Q），以及教育部留学回国人员科研启动基金项目（第43批）、上海市浦江人才计划项目（2011C）和上海市曙光计划项目（11SG10）各一项。在研国家社会科学基金重点项目一项（15AZD058）、教育部人文社科重点研究基地重大项目一项。获得教育部第六届高等学校科学研究优秀成果奖一项、吴玉章人文社会科学奖一项、上海市哲学社科优秀成果奖四项、安子介国际贸易研究奖三项、商务部贸易救济与产业安全研究奖三项。2008-2009、2015-2016年度在英国诺丁汉大学和牛津大学做访问学者研究。

　　前 言

　　二十一世纪伊始，美国互联网泡沫经济破灭后，为应对巨额的外贸逆差和财政赤字，美国实施了弱势美元战略，以期削减美国对外贸易逆差失衡。2007年美国次贷危机爆发后，持续低迷的经济增长、居高不下的失业率，催生了美国推出四轮量化宽松的货币政策。而且，美国直接挥舞出汇率“大棒”砸向中国对美出口的全部产品。如2011年10月11日，美国参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。此举旨在施压人民币升值，冀望中国增加从美进口，来落实美国希望的贸易再平衡。美国总统经济报告2010和2012年都在第一章以大幅篇幅大谈再平衡问题，提出美国再平衡的最终结果是要构建更加投资导向、更加出口导向、更加稳定的美国经济。美国总统特朗普就任伊始也提出需要重新平衡与中国的贸易关系。

　　2017年7月7~8日，在德国汉堡G20峰会上，美国总统特朗普在谈话中再次强调了贸易不平衡问题，并称美国希望改变这种局面。中美双方于7月19日在美国华盛顿举行的首轮中美全面经济对话上，双方同意为缩小美中贸易逆差进行建设性合作。并且，双方认为中美双边服务业的规模和结构存在差异，可以实现优势互补，扩大双边服务贸易来促进中美双边贸易平衡；双方认为加强在民用高技术贸易方面合作，在确保相关产品的民用性质和实施知识产权保护的前提下放宽美国出口管制，扩大双边贸易规模，促进中美双边贸易平衡。由此，基于美元弱势调整与中国显性比较优势来探究中美贸易再平衡问题就具有很强的理论和现实价值。本著作聚焦这一主题，研究进展的主要内容和观点如下：

　　第一，回答了“中美贸易失衡和再平衡的主要成因”问题。认为美中贸易失衡和再平衡表象上看是双边贸易的结果，但实际上是受制于诸多决定因素。其中，美中经济发展水平差距、要素禀赋差异、贸易计价差异与运输时滞、贸易结构和显性比较优势等决定美中双边贸易不平衡是自然的；美国出口管制、储蓄、跨国公司向中国直接投资转移等加重了美中贸易不平衡；而汇率变化、增加值统计、购买美债等会部分缩小美中贸易不平衡。事实上，只要存在国际分工和国际贸易，美中这两个最大的国别贸易体出现贸易不平衡就是常态。

　　第二，厘清了“贸易增加值与中美贸易失衡和再平衡”关系。全球生产碎片化重塑了中美贸易失衡格局，贸易增加值统计方法使得中美双边贸易失衡和再平衡已成为一个多边贸易平衡问题。以贸易增加值测算的美国外贸逆差失衡程度偏离贸易平衡值更大，放大了美国外贸逆差失衡，同期以贸易增加值测算的中国外贸差额已从传统统计的外贸顺差转变为外贸逆差。传统统计大大高估了中国对美及其制造业贸易顺差失衡、低估了美国对华及其制造业贸易逆差失衡，贸易增加值统计分别做出了缩小和放大调整。相比来看，贸易增加值统计大大减小了中国对美及其制造业对美贸易顺差带来的再平衡压力。据此，厘清国际分工下各参与国分享的贸易差额，对缓解中国对美贸易顺差失衡带来的再平衡压力是重要的。

　　第三，区分同质品和异质品，回答了“美元弱势调整对中美双边商品贸易平衡的影响”问题。基于不完全替代和完全替代的美中产品贸易模型，本著作拓展有：一是理论上证实，不完全替代的美国对华异质品实际出口的汇率敏感度不同于完全替代的美国对华同质品实际出口的汇率敏感度。这从理论上克服了现有文献中无视异质品和同质品贸易的汇率敏感度差异的局限。二是方法上，基于Rauch（1999）分类，本著作匹配出美中最细化的5分位及光头4分位同质品和异质品贸易数据，最大限度上消减了产品贸易加总对汇率变化反应的估计偏差。并且，本著作构造出美中两国产品实际汇率，揭示出产品实际汇率变化对美中异质品和同质品贸易的影响差异。三是系统地证实美元弱势调整会使美国对华交易所同质品贸易差额显著地改善、参考价格同质品贸易差额不明确，而异质品贸易差额显著地恶化，结果致使美国对华贸易差额恶化。由此，本著作将汇率变化对中美双边贸易平衡的影响研究推进至产品层面，加深了人们对中美双边贸易失衡和再平衡问题的理解。

　　第四，区分服务贸易收支和服务贸易结构，回答了“美元弱势调整对中美双边服务贸易平衡的影响”问题。美元弱势调整仍伴随有美国从华服务贸易进口增加，同期会增加美国对华服务贸易出口，但考虑动态效应后，美元实际贬值对美国对华服务贸易出口的促进效应已不显著。同期，服务行业美元弱势调整会显著地优化中国对美服务业出口结构，但不会对中国从美服务业进口结构形成明显的优化提升。现实中，中国“十三五”规划纲要中提出，“加快培育以技术、标准、品牌、质量、服务为核心的对外经济新优势”。据此，在中国市场对美国服务业出口的重要性不断提升下，中美两国应以互利共赢为基础，发挥各自禀赋优势，进一步提升双边服务和货物贸易的互补合作。可从政策上激励企业提升服务贸易水平，促进中美贸易再平衡。而使用美元弱势调整既不利于提高美中双边服务贸易差额，也会损害中美双边服务贸易和货物贸易的互补优势，进而损害两国贸易利益。

　　第五，以增加值测算回答了“显性比较优势、产业内贸易失衡与中美贸易再平衡”问题。以增加值测算的中国对美、美国对华出口竞争力和贸易失衡与传统统计测算的存在很大的差异。不过，增加值测算具有较强出口竞争力的行业出口并不意味着该行业就呈贸易顺差，而增加值测算的行业产业内贸易失衡指数大于0，一定会加重中美双边贸易失衡；增加值测算的出口竞争力差的行业出口并不意味着该行业就呈贸易逆差，而增加值测算的行业产业内贸易失衡指数小于0，一定会消减中美双边贸易失衡、起到再平衡作用。据此，本著作揭示出增加值统计下中美对外贸易失衡是多边贸易下各自显性比较优势差异造成的，需要多边协调来化解中美贸易再平衡问题。

　　第六，以信息通讯技术（ICT）行业为例，厘清了国际分工下“东亚区域生产网络与中美贸易再平衡”关系。在全球贸易、投资生产一体化时代，中国在全球价值链上已成为“世界工厂”最终加工组装和出口的平台。国际分工使得ICT行业最终品生产组装已向中国汇聚转移，放大了中国对美贸易不平衡。在ICT行业最终品和零部件贸易上，美国与中国、日本、韩国、东盟六国等已形成紧密的区域生产网络和贸易格局。从东亚生产网络来看，中美双边ICT行业引发的贸易不平衡会大幅缩小，中美贸易再平衡的摩擦张力会大幅缓解。本著作研究指出，中美贸易不平衡实质上是美国与东亚等贸易失衡，归因于美国自身和东亚区域生产网络，只能缓解、无法消除，美国经济本身的再平衡调整具有最大的功效。同时，主张采用贸易增加值而非传统统计来核算各国的贸易差额，进而应在区域和多边分工和贸易下分解贸易差额，不能将信息通讯技术等行业对美贸易顺差全部记在中国头上，这将会大幅缩小中美双边贸易不平衡，会取得良好的多方再平衡成效。　　

　　·目 录·

　　第一章 导 论

　　第一节 研究的背景与主题

　　第二节 中美贸易再平衡研究：文献综述

　　第三节 研究的主要内容、具体思路及方法

　　第四节 可能的创新点及政策建议

　　第二章 中美贸易失衡和再平衡：事实特征及主要成因

　　第一节 中美对外贸易失衡和再平衡：货物与服务贸易事实特征

　　第二节 美中双边贸易失衡和再平衡：货物与服务贸易事实特征

　　第三节 美中双边贸易失衡和再平衡：主要成因

　　第四节 结论及政策建议

　　第三章 美元弱势调整与中美双边商品贸易平衡：同质品和异质品视角

　　第一节 问题的提出及文献综述

　　第二节 美元弱势调整下中美双边同质品和异质品贸易格局：统计比较

　　第三节 不完全替代和完全替代的美中双边产品贸易模型

　　第四节 变量说明及相关性检验

　　第五节 美元弱势调整对美中双边同质品和异质品贸易影响：固定对随机效应估计

　　第六节 美元弱势调整对美中双边同质品和异质品贸易影响：GMM估计分析

　　第七节 结论及政策建议

　　第四章 美元弱势调整与中美双边服务贸易平衡：贸易收支和结构视角

　　第一节 问题的提出及文献综述

　　第二节 美元弱势调整下中美双边服务贸易收支、贸易结构发展变化：统计比较

　　第三节 模型构建及变量数据说明

　　第四节 美元弱势调整对中美双边服务贸易收支的影响

　　第五节 美元弱势调整对中美双边服务贸易结构的影响

　　第六节 结论及政策建议

　　第五章 贸易增加值与中美贸易失衡和再平衡

　　第一节 问题的提出及文献综述

　　第二节 贸易增加值与美中对外贸易失衡和再平衡

　　第三节 贸易增加值与中美双边贸易失衡和再平衡

　　第四节 结论及政策建议

　　第六章 显性比较优势、产业内贸易失衡与中美贸易再平衡：传统对增加值

　　第一节 问题的提出及文献综述

　　第二节 显性比较优势、产业内贸易失衡与中美对世界贸易失衡：传统对增加值统计

　　第三节 显性比较优势、产业内贸易失衡与中美双边贸易失衡：传统对增加值统计

　　第四节 显性比较优势与中美双边细分行业贸易失衡和再平衡：两种测算对比

　　第五节 结论及政策建议

　　第七章 中美贸易再平衡与中国购买美国国债行为：金融账户视角

　　第一节 问题的提出

　　第二节 相关文献综述

　　第三节 外国对美国贸易失衡与购买美国国债行为：统计比较

　　第四节 中美贸易再平衡与中国购买美国国债行为关系：理论分析

　　第五节 中美贸易再平衡与中国购买美国国债行为：模型构建及分析

　　第六节 结论及政策建议

　　第八章 东亚区域生产网络与中美贸易再平衡：以信息通讯技术行业为例

　　第一节 问题的提出

　　第二节 相关文献综述

　　第三节 中美双边贸易不平衡：基于ICT行业贸易分解

　　第四节 东亚区域生产网络与信息通讯技术行业贸易

　　第五节 结论及政策建议

　　第九章 中美贸易再平衡研究的实质要点及政策建议

　　第一节 中美贸易再平衡问题研究的主要结论

　　第二节 相关政策建议

　　参考文献

　　一、中/译文部分

　　二、英文部分

　　后记