内容摘要：未来几个月，影响全球债券市场主要有三方面的因素：一是美联储继续缩减购债规模，二是俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治危机，三是新兴市场政治局势的变化。
关键词：全球债券市场;美联储;地缘政治;收益率
作者简介：
导读：未来几个月，影响全球债券市场主要有三方面的因素：一是美联储继续缩减购债规模，二是俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治危机，三是新兴市场政治局势的变化。
2014年开年以来，在美联储逐步缩减购债规模，部分新兴市场经济体基本面表现较差，以及地缘政治动荡的情况下，发达国家和新兴市场的资金流动情况呈现出明显的两极分化。整体而言，发达国家长期债券收益率下行，而新兴市场收益率经过一季度的大幅上涨之后，进入4月份略有回调，但是仍在高位震荡徘徊（见图1）。那么，这种分化格局是否会延续呢？
发达国家：收益率整体平稳
……
新兴市场：收益率高位震荡
……
全球债市继续分化
……
[本文由中国社会科学院世界经济与政治研究所（www.iwep.org.cn）提供]
